Milei dice que tiene US$ 125.000 millones para una corrida en 2027, pero un informe de Broda advierte que el poder de fuego real es menor

En medio de la tensión financiera que atraviesa la Argentina de cara al año electoral 2027, el presidente Javier Milei afirmó en una entrevista radial con Eduardo Feinmann que el Gobierno dispone de «USD 125.000 millones para enfrentar una corrida el año que viene». El mandatario sostuvo que no espera que ese escenario se concrete, pero remarcó que se está preparando para esa posibilidad, a diferencia de 2025, cuando -según relató- el equipo económico llegó a reunir unos USD 70.000 millones «con la lengua afuera» y debió recibir una asistencia de último momento de la Reserva Federal de Estados Unidos.

Milei desglosó esa cifra entre dólares comerciales, financiamiento ya negociado, los swaps de monedas con China y con Estados Unidos -de USD 20.000 millones cada uno- y contratos de dólar futuro por hasta USD 15.000 millones. También aseguró que ya están garantizados los USD 25.000 millones de vencimientos de deuda de 2027 y que, por eso, «la probabilidad que el mercado le da al default» durante su gestión es nula. De paso, descartó que el ministro de Economía, Luis Caputo, vaya a dejar su cargo pese a los rumores alimentados por su reciente encuentro con la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, y calificó esas versiones de «un disparate total».

Sin embargo, un informe del economista Miguel Ángel Broda pone en duda que ese poder de fuego sea tan amplio como lo describe el Presidente. Según sus cálculos, los recursos genuinos del Gobierno para intervenir alcanzan a cubrir apenas el 18% de la «masa de pesos dolarizable», que estima en USD 183.475 millones, un porcentaje que sube al 31% si se suman los swaps con Washington y Beijing. Broda advierte, además, que el tramo con Estados Unidos es de muy corto plazo y que, del swap chino, solo unos USD 8.000 millones serían realmente utilizables en una emergencia.

El trabajo de Broda también señala que el riesgo país subió 173 puntos entre julio y octubre -la segunda mayor suba del mundo, detrás de Ucrania- y que la acumulación neta de reservas se desaceleró de USD 9.800 millones mensuales a USD 7.700 millones hacia fines de septiembre. Si el Tesoro no logra colocar los USD 5.000 millones en bonos que tiene previstos, el economista calcula un faltante de financiamiento de hasta USD 22.000 millones para 2027, que debería cubrirse con más operaciones de recompra, mayores ventas de dólares del Banco Central y tasas de interés locales más altas.